투자철학 1. 사는 것 보다 파는 것이 중요하다.

사는 것 보다 파는 것이 중요하다1. 싸게 사서 비싸게 팔면 누구나 수익을 얻는다. 주식투자로 수익을 얻는 방법은 매우 간단하다. 특정 주식 종목을 싸게 사서 비싸게 팔면 된다. (경우에 따라서는 선후관계가 바뀌어 먼저 비싸게 팔고 나중에 싸는 방식의 공매도 방식으로 거래가 가능하다. 하지만 이런 방식의 투자를 이야기를 하려는 것은 아니기 때문에 일반적인 방식의 거래를 얘기하고자 한다.) 투자자는 취득 가격 보다 높게 매도한 가격을 통해 그 차익(매도가격과 매수가격의 차이)을 "수익"으로 얻게 된다. 다시말해, 수익은 주식을 ‘사는 행위'와 ‘파는 행위'에 따른 결과물이다. 우리가 투자할 주식 종목을 결정하는 과정에서 얼마나 가격이 상승할 가능성이 높은 주식인지에 대해 가장 중요하게 고려한다. 이는 사..

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• · 2024. 10. 19.
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데이비드 스웬슨 (David Swensen), ‘분산’과 ‘주식중심’ 투자 원칙(2)

2010 자산배분 포럼2. 예일대 기금에서 배우는 투자 아이디어 종목 선택과 마켓 타이밍 전략은 실패할 확률이 높다. 대안은? 주식 중심의 분산투자다. 글 이상건(미래에셋투자교육연구소 이사) 투자의 세계에서 성공 신화는 대개 두 가지 탄생 경로를 갖고 있다. 하나는 절묘한 시장 타이밍이라는 경로다. 가령 누가 언제 얼마를 투자해서 대박을 터뜨렸다는 것이 신화의 주된 스토리다. 대박의 신화에 동참하지 못한 사람들은 절묘한 타이밍으로 떼돈을 번 사람을 부러움과 경탄의 눈으로 바라본다. 또 다른 신화는 환상적인 종목 선택 능력이다. 이 신화의 스토리는 대개 남들이 보지도 알지도 못하는 숨어 있는 종목을 발굴해 경탄할 만한 수익률을 올린 것으로 요약할 수 있다. 이런 신화가 투자의 세계에서 실제로 존재하는 것일..

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• · 2020. 5. 10.
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데이비드 스웬슨 (David Swensen), ‘분산’과 ‘주식중심’ 투자 원칙(1)

• 위기에서 가장 중요한 것은 그릇된 교훈을 얻지 않는 것이다 • 가파른 GDP 성장과 투자 수익률 간의 상관관계는 굉장히 낮다 • 효율적인 시스템에 의해 가격이 책정되는 자산의 경우 적극적 운용을 피하라 • 투자자의 입장에서 보유 및 관리하기에 가장 이상적인 자산군 수는 6개 정도 • 만약 아무런 행동을 취하지 않는다면, 즉 매수 후 그 종목을 보유만 하고 있다면 투자 성과는 더 좋아질 수도 있다. 2010 자산배분 포럼 1. Yale Strategy 데이비드 스웬슨 David Swensen ‘분산’과 ‘주식중심’ 투자 원칙에 충실하라 세계에서 두 번째로 큰 대학기금 운용자인 데이비드 스웬슨. 선구적 투자철학과 엄격한 실천을 통해 업계의 전설이 된 그에게 투자조언을 들어봤다. 인터뷰 Scott E. K..

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• · 2020. 5. 10.
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레이 달리오는 코로나19로인한 폭락장을 예상했을까?

1,600억 달러 규모의 헤지 펀드를 운용하는 Dalio는 지난 11 월 시장 시스템이 무너졌으며 투자자들이“소득과 주식보다는 꿈을 사고있다”고 경고했습니다. 이런 선언을 통해 Dalio는 지난 3 주 동안 월스트리트에서 진행된 시장상황에 이성적으로 대응하였을 것이라고 예상했습니다. 하지만 사실은 그렇지 않았습니다. 블룸버그 뉴스 (페이 월)는 Dalio의 매크로 펀드가 올해까지 20 %의 손실을 입었다고 보도했습니다. 투자자들에게 바이러스 발병과 같은 외생적인 사건은 자산 분배의 문제나 금융 기관의 붕괴로 발생하는 금융 위기와는 다른 향태의 도전입니다. Dalio와 같은 투자자조차도 최근 큰 손실을당했다는 것은 어쩌면 놀라운 일이 아닙니다. 사실 1월에 그는 스위스 다 보스에서 열린 세계 경제 포럼 (..

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• · 2020. 3. 18.
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주가와 공포지수.. 언제나 반비례할까?

주가·공포지수 동반 상승…나쁜 신호일 수통상 주가와 반대로 움직이는 변동성지수가 함께 움직이고 있어 나쁜 신호일 수 있다는 진단이 나왔다. 22일 CNBC에 따르면 공포 지수로 불리는 CBOE 변동성 지수(VIX)는 이번 달 초부터 S&P 500과 같이 움직이기 시작했다. 팩트셋은 VIX와 S&P 500이 10일 연속 상관관계를 나타냈는데, 이는 6개월 만에 처음이라고 분석했다. CNBC는 "최근 주식시장에 나타난 특이한 추세는 랠리 뒤에서 탐욕이 작용하고, 투자자들이 일부 주요 위험을 무시하고 있다는 신호를 나타낸다"고 분석했다. 시포트 글로벌의 로버트 프리들랜더 에너지 트레이딩 대표는 "다른 많은 것과 마찬가지로 이런 상관관계가 제대로 돌아가지 않을 때 주가를 움직이는 다른 무언가가 있다는 것을 뜻한..

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• · 2020. 3. 10.
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2020년 추천 ETF 8선 정보

The 8 Best ETFs of 2020 Thebalance.com이 추천하는 2020년 추천 ETF 상품 8개를 소개한다. 각각의 테마별로 한개 ETF를 추천하고 있고 상품명, 코드를 기재하고 있다. 각 상품에 대한 자세한 설명은 추가로 포스팅할 예정이다. 1. Best Overall: Vanguard S&P 500 ETF (VOO) 2. Best No-Fee: Fidelity ZERO Total Market Index Fund (FZROX) 3. Best for Active Traders: SPDF S&P 500 ETF (SPY) 4. Best for Small-Cap Stocks: iShares Russell 2000 ETF (IWM) 5. Best for US Dividends: Schwab U..

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• · 2020. 2. 18.
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외국인 투자자 지분 상승 주식을 확인한다

외국인의 투자비중이 높은 종목, 정확히 외국인의 지분비중이 높아지고 있는 주식을 관심있게 살펴볼 필요가 있다. 아래 기사에서도 나타나듯이 외국인 비중이 증가하는 기업들 중 주가가 상승하는 경우가 많다는 것을 알 수 있다. 외국투자자들의 매수행위가 가지는 일종의 신효효과로 해석될수도 있다. 일반적으로 외국투자자들이 자금력이 충분하고 정보에 대한 접근성도 높다는 인식이 있기 때문에 시장에서 하나의 신호효과서로 그 행위 자체로 추가적인 매수요인으로 영향을 미칠 수 있기 때문이다. 문제는 이를 어떻게 확인하고 투자판단시 활용할 수 있으냐에대한 문제인데 뉴스기사 및 공시정보를 적극적으로 확인할 필요가 있을 것 같다. 그리고 외국투자자는 대부분 기관투자자이고 많은 경우 뉴스 보도 또는 투자공시가 이루어지고 있기 때..

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• · 2020. 1. 26.
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