데이비드 스웬슨 (David Swensen), ‘분산’과 ‘주식중심’ 투자 원칙(2)

2010 자산배분 포럼2. 예일대 기금에서 배우는 투자 아이디어 종목 선택과 마켓 타이밍 전략은 실패할 확률이 높다. 대안은? 주식 중심의 분산투자다. 글 이상건(미래에셋투자교육연구소 이사) 투자의 세계에서 성공 신화는 대개 두 가지 탄생 경로를 갖고 있다. 하나는 절묘한 시장 타이밍이라는 경로다. 가령 누가 언제 얼마를 투자해서 대박을 터뜨렸다는 것이 신화의 주된 스토리다. 대박의 신화에 동참하지 못한 사람들은 절묘한 타이밍으로 떼돈을 번 사람을 부러움과 경탄의 눈으로 바라본다. 또 다른 신화는 환상적인 종목 선택 능력이다. 이 신화의 스토리는 대개 남들이 보지도 알지도 못하는 숨어 있는 종목을 발굴해 경탄할 만한 수익률을 올린 것으로 요약할 수 있다. 이런 신화가 투자의 세계에서 실제로 존재하는 것일..