라임자산운용에 이어 알펜루트자산운용이 환매중단을 선언했다. 이미 시장에서 펀드런이 발생하고 있는데 비슷한 문제점을 가진 펀드는 엄청난 위기에 봉착하게 될듯하다. 이미 환매를 중단한 두 자산운용이 시장에서 잘 알려진 펀드이므로 이보다 작은 규모의 펀드의 경우는 더욱 급격한 자금회수 요구에 대응하기 어려울 것이다.
증권사의 대응이 중요한 사항일 것 같다. 무조건 TRS 자금을 회수한다는 입장이라면 서로에게 부담만 주는 꼴이 될 것이다. 시장 자체가 망가지는 격이기 때문이다. 관련 자산운용사는 비상 대책을 마련하여 대응해야 할 것이다.
라임펀드는 또 발생가능하다??
현 자본시장법 관련 규정상 라임펀드와 같은 사례가 또 발생할 수 있다. 현 규정은 환매를 위한 펀드간 자전거래를 예외적으로 허용하고 있기 때문이다. 라임펀드의 부실도 이러한 자전거래가 �
kfact.tistory.com
알펜루트자산운용, 2300억 환매중단 조치할듯.. 제2의 라임사태..
더보기 금융시장은 신뢰를 기본으로 움직인다. 그런데 그런 시장의 신뢰의 균열이 나타고 있다. 라임사태가 발생하면서 투자자들은 자신들이 투자한 자금의 안전성에 대해 불안해 하고 있다. ��
kfact.tistory.com
금감원, 라임 판박이 자산운용사 3~4개 더 있다
알펜루트는 28일 환매일정이 도래한 알펜루트 에이트리 1호 펀드와 추가로 환매 신청이 접수된 2개의 펀드 알펜루트 비트리 펀드 1호, 알펜루트 공모주2호 펀드 등 총 1108억원 규모의 펀드 환매를 중단했다고 밝혔다. 펀드별 환매 중단 규모는 에이트리 펀드가 567억원, 비트리펀드가 493억원, 공모주 2호 펀드가 48억원이다.
알펜루트는 이번 환매 중단이 TRS 계약을 체결한 증권사와 기관투자가들의 환매 요청에 따른 결과라고 설명했다. 알펜루트 관계자는 "지난해 10월 라임 자산운용 사태의 여파로 환매 이슈가 발생했지만 대규모 환매가 나오지 않았고 부분적 환매에 순조롭게 대응했다"면서 "그러나 최근 개방형 펀드 자산 대비 10% 이상의 대규모 환매가 발생했다"고 말했다.
곧 나올 라임의 펀드 실사 결과가 좋지 않을 수 있다는 증권사의 우려와 당사 펀드 수익증권을 TRS 기초자산으로 보유하고 있는 PBS부서들이 사모펀드 시황 악화로 내부적으로 압박을 받는 상황에서 리스크를 극도로 회피하는 의사 결정에 따른 것이라는 주장이다.
TRS 계약은 증권사가 증거금을 담보로 받고 자산을 대신 매입해주면서 그 대가로 수수료를 받는 것으로, 일종의 '자금 대출'이라고 할 수 있다. 특히 레버리지를 일으켜 자금 규모를 두세 배로 키우고 이 돈으로 투자를 확대할 수 있어 자금력이 부족한 자산운용사들의 고수익 투자수단으로 활용돼 왔다.
증권사 입장에서는 돈을 빌려주는 대가로 짭짤한 수수료까지 챙길 수 있다. TRS 계약으로 자산운용사에 돈을 대주고 투자 컨설팅 등을 제공하는 프라임브로커리지서비스(PBS)는 최근 몇년간 저금리와 증시 부진으로 수익원이 빈약한 증권업계에서 이익을 높일 수 있는 분야로 주목 받아왔다.
이런 가운데 라임 사태가 터지면서 새로운 국면을 맞았다. 법적으로 TRS 계약을 맺은 증권사들은 우선 변제권이 인정되기 때문에 자금은 먼저 받아야 한다고 주장하고 있지만 일반 투자자들의 피해가 커질 수 있어 라임은 펀드판매사 등과 3자 협의체를 구성해 논의하기로 한 상태다.
금감원 관계자는 "증권사가 TRS를 회수하면 자산운용사가 무조건 무너지는 건 아니다"라면서 "간단히 비교해서 설명하면, 은행에 빚을 많이 내서 비싼 집을 사는 것과 상당히 유사하다. 빚을 많이 내서 집을 산 뒤에 은행이 대출금 회수할 때 모두가 파산하는 건 아니지 않느냐. 여유자금이 있거나 집이 금방 팔리는 위치에 있으면 대출을 갚으면 되는 것"이라고 설명했다.
그러면서 "①TRS 거래의 비중이 높고 ②비유동성 자산에 투자한 자산운용사의 경우 증권사들이 TRS를 회수할 때 좀 어려울 순 있지만 개별 회사별 여유자금, 펀드 운용 전략에 따라 피해갈 수는 있다"고 말했다.
라임 사태와 유사한 원인으로 위험에 노출된 자산운용사들은 3~4곳이 더 있는 것으로 금융당국은 파악하고 있다. 금감원 관계자는 "라임 사태는 TRS 거래를 통한 레버리지 확대, 미스매칭, 비유동성 자산에 대한 과도한 투자 등이 원인이었는데 특이한 운용방식이다. 빚을 무리하게 내서 집을 샀는데 당장 현금화 할 수 있는 자산이 없는 것"이라면서 "이와 유사한 패턴으로 영업을 한 대표적인 경우가 알펜루트다. 이런 식으로 영업을 한 운용사는 3~4곳 정도"라고 밝혔다.
현재 국내 주요 증권사들이 TRS 계약으로 자금을 대준 운용사는 20곳에 달하며 해당 자금 규모는 총 2조원에 달하는 것으로 알려졌다.
출처: https://news.v.daum.net/v/20200128143313744