미국 Single Stock ETF
01 Single Stock ETF란?
지난해 22.7월 미국 자산운용사인 AXS가 총 7개 Single Stock ETF를 미국 증권시장에 최초로 상장시켰다. 참고로, 위키피디아에 따르면 Single Stock ETF는 유럽증권 시장에서 미국 보다 전세계에서 최초로 상장된 전례가 있다고 한다. 그러나 유럽에서는 Single Stock ETF가 크게 활성화 되지는 못했던 것으로 보인다.
그럼 도대체 단일 종목 ETF는 뭘까? Single Stock ETF하는 명칭을 보면 쉽게 이해할 수 있다. ETF가 투자하는 주식 종목이 1개인 특징을 가진 ETF다. 가령, 애플 주식을 추종하는 Direxion Daily AAPL Bull 1.5X(APPU) 의 경우는 “미국 애플” 주식의 수익률을 150% 추종하는 ETF다. 다시 말해, 오늘 애플 주식이 10% 상승하는 경우 동 APPU는 15% 상승하는 구조다.
단일 종목 ETF는 아주 직관적이고 이해하기 쉬운 구조의 ETF다. 투자자 입장에서는 어쩌면 매우 직관적이고 단순한 형태이기 때문에 흥미를 가질만 하다. 그냥 그 ETF가 추종하는 종목과 동일하고 단지 레버리지 또는 인버스로 수익률의 일정 배수 또는 음의 배수로 수익률이 결정되는 것이다.
원래 ETF는 그 명칭상, Exchange Traded Fund로 펀드의 종류이기 때문에 펀드와 동일하게 여러 종목에 분산투자되어 있다. 이를 위해 여러 종목의 수익률을 추종하는 “기초 지수”를 설정하고 그 수익률을 추종하는 방식으로 다양한 종목에 분산투자한다. 그래서 ETF는 주식보다 안전한 투자대상 군으로 분류되는 반면, 투자 대상 자산들이 다양하기 때문에 투자자들은 실제로 그 ETF가 투자하는 주식 종목을 면밀히 확인하기 보다는 ETF 명칭에 따른 테마로 상품을 구분하는 경우가 보다 일반적이다.
그래서 직관적이고 단순한 형태이면서, 투자성까지 있는 단일 종목 ETF는 투자자들 사이에서 관심을 받고 있다. 특히나, 최근과 같이 상승장에서는 너무나도 매력적인 상품이라고 하지 않을 수 없다. 특히, 단일 종목 ETF들이 추종하는 테슬라, 애플, 엔비디아의 최근 수익을 보면 너무나 매력적이지 않을 수 없는 상품이라고 할 수 있다.
그래서 누군가는 이게 ETF냐?라고 질문할 수 있다. Single Stock ETF는 기존의 우리가 알고 있던 ETF상품의 형태와는 확연히 다른 쉽게 말해 무늬만 ETF인 금융상품이기 때문이다. 이러한 단일 종목 ETF에 투자하는 경우는 ETF를 투자한다기 보다는 애플, 테슬라 등 특정 주식을 투자하는 또다른 방법으로 단일 종목 ETF를 선택하는 것이기 때문에 정말 무늬만 ETF라고 하는 것이 틀린 말은 아니다.
02 미국 단일 종목 ETF 상장 현황
최근까지 미국 증권 시장에 상장된 단일 종목 ETF는 약 20개 정도다(아래 참조). 요즘 미국 ETF 시장에서 매우 hot한 Direxion사가 가장 많은 상품을 출시하며 적극적으로 시장 확대를 위해 노력하는 모습이다. 일부 다른 운용사들도 5개 이상 상품을 레버리지 또는 인버스 등 다양한 형태로 출시하고 있다. 하지만, 운용사 인지도 및 운용 경력에 있어서 최근의 Direxion사와 견줄만한 정도는 아닌 것으로 보인다. 참고로, Dirextion사는 미국 ETF시장에서 3배수 레버리지 또는 3배수 인버스 상품으로 상당한 입지를 구축하고 있어 국내 투자자들 사이에서도 상당한 관심을 받고 있는 글로벌 자산운용사다.
단일 종목 ETF들은 테슬라, 엔비다아, 애플, 페이팔과 같은 글로벌 대기업들의 수익을 추종한다. 글로벌 대기업에 대한 투자자들의 관심이 높고 투자 수요가 높기 때문에 이러한 주식의 수익률을 배수로 추종하는 ETF의 수요가 유지될 수 있다. 다만, 주식의 수익률을 1배수로, 다시말해 100% 추종하는 단일 종목 ETF는 사실상 존재의 의미가 없다. 왜나하면 직접 주식을 구매하면 되기 때문이다. 그래서 단일 종목 ETF는 주로 1.25배, 또는 1.5배 레버리지 상품이 출시되거나 아니면 반대로 인번스 상품으로 출시되고 있다.
03. 국내 단일 종목 ETF와 차이
그런데 우리나라도 단일 주식 종목 ETF가 있다. 정확히는 국내에서 단일 종목 ETF로 명칭하는 ETF가 있다. 가령, ACE 엔비디아채권혼합블룸버그 ETF가 국내에서 단일 종목 ETF로 불리고 있다. 동 ETF는 미국 엔비디아 주식을 편입한도인 30%까지 보유하고, 나머지는 채권상품에 투자하는 구조다. 결국 주식 종목이 엔비디아 1 종목이기 때문에 단일 종목 ETF로 국내에서는 불리고 있다. 말장난 같지만 정말 그렇다.
결국 국내 단일 종목 ETF는 위 설명한 미국의 단일 종목 ETF와 완전히 다른 성격의 상품이다. 국내 단일 종목 ETF는 정확히는 ‘단일 주식 종목 ETF‘라고 하는 편이 더욱 적절하다. 왜나하면 ETF의 구성종목 중 주식(지분증권)이 1개일뿐 이외 구성자산은 여러 채권 종목들이기 때문이다. 반면, 미국 단일 종목 ETF는 말 그대로 Single Stock ETF로 특정 주식 종목의 수익률을 추종하는 형태로 사실상 완전히 다른 성격의 ETF라고도 할 수 있다. (▶ “개별종목 투자와 다르다”…단일종목 ETF, 투자포인트 ‘셋’ 22.11월)
04 단일 종목 ETF 출시의 의미
현재 국내에는 미국과 같은 단일 종목 ETF 상품이 없다. 위에서도 설명했듯이 단일 종목 ETF라는 형태가 본래의 ETF 성격과 상당한 차이가 있는 상품이기 때문에 국내에서 과연 출시가 가능할지 의문이다. 사실 누구나 단일 종목 ETF 상품을 알게되면 ETF라는 측면에서 당혹스러움을 느끼게 된다. 아마도 개인적인 의견으로는 국내에서 출시는 어쨌든 어렵지 않나 예상해본다.
그러나 단일 종목 ETF가 출시된 배경을 국내에서도 살펴볼 필요는 있다. ETF의 성격은 위에서도 설명했듯이 펀드의 종류이지만 실제 거래 방식은 일반 주식과 동일하게 거래소에 상장되어 펀드 보다 훨씬 편리하게 거래된다. 이에 투자자들은 ETF 상품을 펀드라기 보다는 주식에 더 가까운 상품으로 인식하고, 더 높은 수익률을 기대한다. 이런 점에서 ETF의 최근 상품 트렌드는 오직 ‘더 높은 수익’에 초점이 맞춰져 있다. 어쩌면 금융투자 상품의 목적이 당연히 수익 추구이지만, 상품의 성격에 따라 기대 수익률이 각기 상이한데, ETF는 점점더 일반 주식과 같은 성격으로 발전해 나가는 모습이고, 미국 시장에서 극단적인 형태의 Stingle Stock ETF라는 형식의 상품까지 출시된 것으로 보인다. 앞으로 이 ETF 상품이 얼마나 성장해 나갈지 관심이 가는 대목이다.
| Direxion (10개)
AAPD Direxion Daily AAPL Bear 1X Shares Common shares of Apple Inc. (AAPL) -100%
AAPU Direxion Daily AAPL Bull 1.5X Shares Common shares of Apple Inc. (AAPL) 150%
AMZD Direxion Daily AMZN Bear 1X Shares Common shares of Amazon.com, Inc. (AMZN) -100%
AMZU Direxion Daily AMZN Bull 1.5X Shares Common shares of Amazon.com, Inc. (AMZN) 150%
GGLS Direxion Daily GOOGL Bear 1X Shares Class A shares of Alphabet Inc. (GOOGL) -100%
GGLL Direxion Daily GOOGL Bull 1.5X Shares Class A shares of Alphabet Inc. (GOOGL) 150%
MSFD Direxion Daily MSFT Bear 1X Shares Common shares of Microsoft Corporation (MSFT) -100%
MSFU Direxion Daily MSFT Bull 1.5X Shares Common shares of Microsoft Corporation (MSFT) 150%
TSLS Direxion Daily TSLA Bear 1X Shares Common shares of Tesla, Inc. (TSLA) -100%
TSLL Direxion Daily TSLA Bull 1.5X Shares Common shares of Tesla, Inc. (TSLA) 150%
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| AXS(8개)
Tesla - AXS TSLA Bear Daily ETF (Nasdaq: TSLQ)
NVIDIA - AXS 1.25X NVDA Bear Daily ETF (Nasdaq: NVDS)
PayPal - AXS 1.5X PYPL Bear Daily ETF (Nasdaq: PYPS)
Nike - AXS 2X NKE Bear Daily ETF (Nasdaq: NKEQ)
Pfizer - AXS 2X PFE Bear Daily ETF (Nasdaq: PFES)
PayPal - AXS 1.5X PYPL Bull Daily ETF (Nasdaq: PYPT)
Nike - AXS 2X NKE Bull Daily ETF (Nasdaq: NKEL)
Pfizer - AXS 2X PFE Bull Daily ETF (Nasdaq: PFEL)
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| GraniteShares(7개)
AAPB GraniteShares 1.75x Long AAPL Daily ETF Single Stocks
BABX GraniteShares 1.75x Long BABA Daily ETF Single Stocks
CONL GraniteShares 1.5x Long COIN Daily ETF Single Stocks
FBL GraniteShares 1.5x Long META Daily ETF Single Stocks
NVDL GraniteShares 1.5x Long NVDA Daily ETF Single Stocks
TSL GraniteShares 1.25x Long TSLA Daily ETF Single Stocks
TSLI GraniteShares 1x Short TSLA Daily ETF Single Stocks
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